Milliardenpoker: Sony will Neil Youngs Songrechte kaufen

Neil Young könnte bald zwischen zwei Welten stehen: Während der Musiker mit seinem Labeldeal bei Reprise weiterhin fest an die Warner Music Group gebunden ist, liegen zentrale Rechte an seinem Songkatalog künftig womöglich vollständig bei der Sony Music Group. Hintergrund ist die geplante Übernahme der Recognition Music Group – einem der weltweit wichtigsten Verwalter von Musikrechten –, über die Sony Medienberichten zufolge derzeit exklusiv verhandelt. Mit einem geschätzten Volumen zwischen 3,5 und 4 Milliarden US-Dollar wäre die Transaktion einer der größten Deals, die der globale Musikmarkt je gesehen hat. Im Zentrum des Milliardenpokers steht ein Katalog mit mehr als 45.000 Songs, darunter Werke von Justin Bieber, Shakira und als besonderes Prestigeobjekt die Rechte an Rocklegende Neil Young.

Vorangetrieben wird die Übernahme durch ein im Januar 2026 gegründetes Joint Venture zwischen Sony und dem singapurischen Staatsfonds GIC. Die Konstruktion erlaubt es Sony, die enormen Investitionssummen zu stemmen, ohne die eigene Bilanz übermäßig zu belasten, während GIC langfristig Kapital bereitstellt. Für Sony wäre der Deal der nächste Schritt auf dem Weg zur weiteren Dominanz im internationalen Musikgeschäft: In den vergangenen Jahren investierte der Konzern bereits Milliarden in die Kataloge von Queen, Bruce Springsteen und Bob Dylan. Die Verhandlungen mit dem aktuellen Eigentümer Blackstone sollen sich bereits in der finalen Phase befinden, eine Einigung wird bis Mitte Mai erwartet. [Weiter: Neil Youngs Songrechte schon mehrfach weiterverkauft ...]

Der Aufstieg und Fall von Hipgnosis

Die Geschichte hinter diesem Milliarden-Deal ist eng mit dem kometenhaften Aufstieg – und späteren Absturz – des Hipgnosis Songs Fund verknüpft. Gegründet wurde das Unternehmen 2018 vom ehemaligen Musikmanager Merck Mercuriadis, der Musikkataloge als neue, krisenfeste Anlageklasse etablieren wollte – vergleichbar mit Gold oder Öl. Rückenwind erhielt das Modell durch den weltweiten Streaming-Boom, der mittlerweile rund 70 Prozent der globalen Musikumsätze ausmacht und Investoren stabile, langfristige Einnahmen versprach.

Zu den spektakulärsten Deals jener Zeit gehörte im Januar 2021 der Erwerb von 50 Prozent der weltweiten Urheberrechte an Neil Youngs Songkatalog. Die Vereinbarung umfasste 1.180 Songs, darunter Klassiker wie "Heart of Gold". Branchenbeobachter schätzten den Kaufpreis damals auf rund 150 Millionen US-Dollar. Young, der sich seit Jahrzehnten kritisch gegenüber der zunehmenden Kommerzialisierung von Musik positioniert, behielt die übrigen 50 Prozent der Rechte selbst, um die Kontrolle über sein Lebenswerk nicht vollständig aus der Hand zu geben. Mercuriadis versprach Fans damals öffentlichkeitswirksam, dass es niemals einen "Burger of Gold" – also eine Verwendung der Songs für Fast-Food-Werbung – geben werde.

Trotz des schnellen Wachstums geriet das Geschäftsmodell von Hipgnosis ab 2023 zunehmend unter Druck. Steigende Zinsen, Streitigkeiten über die Bewertung des Portfolios und sinkendes Investorenvertrauen führten zu einem massiven Absturz des Aktienkurses sowie zur Aussetzung der Dividendenzahlungen. Die Krise gipfelte im April 2024 in einem erbitterten Bieterwettstreit zwischen Concord und dem Finanzgiganten Blackstone. Letztlich setzte sich Blackstone mit einem Angebot von rund 1,6 Milliarden Dollar durch und nahm Hipgnosis von der Börse.

Im März 2025 bündelte Blackstone seine Musikbeteiligungen unter dem neuen Namen Recognition Music Group. Unter CEO Ben Katovsky wurde das Portfolio anschließend strategisch neu ausgerichtet. Sony begann kurz darauf bereits damit, gezielt einzelne Teile des Katalogs zu übernehmen: Im Juni 2025 kaufte der Konzern die US-Verlagssparte für rund 70 Millionen Dollar, gefolgt von einem weiteren Rechtepaket im Wert von über 200 Millionen Dollar im Februar 2026.

Sony vs. Warner

Mit der nun angestrebten Komplettübernahme der Recognition Music Group würde Sony künftig auch die vollständige finanzielle Kontrolle über jene 50 Prozent von Neil Youngs Songrechten erhalten, die der Musiker einst an Hipgnosis verkauft hatte. Da Sony den Katalog bereits administrativ betreut, wäre der Schritt die konsequente Fortsetzung einer langfristigen Strategie. In einem Markt, in dem etablierte Musikkataloge wegen ihrer stabilen Streaming- und Lizenzierungserlöse längst als wertbeständige Assets gelten, sichert sich Sony damit Zugriff auf einige der ikonischsten Werke der Rockgeschichte.

Brisant wird die Konstellation vor allem deshalb, weil es sich bei Neil Young um einen Künstler handelt, der seit Jahrzehnten beim Konkurrenten Warner unter Vertrag steht. Die Warner Music Group verfolgt im globalen Wettbewerb um Musikrechte allerdings längst eine eigene Expansionsstrategie. Zentraler Bestandteil ist dabei die Zusammenarbeit mit finanzstarken Investoren: Gemeinsam mit Bain Capital gründete WMG im Jahr 2025 ein eigenes Vehikel für den Erwerb lukrativer Musikkataloge. Ziel ist es, sich langfristig stabile Einnahmequellen aus Streaming und Lizenzgeschäft zu sichern und im milliardenschweren Wettlauf um Songrechte konkurrenzfähig zu bleiben. Ausgerechnet bei einem ihrer prominentesten Aushängeschilder könnte Sony Warner nun jedoch empfindlich dazwischenfunken.

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